Инвестиционная деятельность страховых компаний

Важная информация в статье: "Инвестиционная деятельность страховых компаний" с профессиональной точки зрения. Все вопросы можно задавать дежурному специалисту.

Страховая компания и ее инвестиционная деятельность

Страховые организации проводят активную инвестиционную деятельность, используя свои резервные фонды.

Основой финансовой устойчивости страховщиков является наличие у них оплаченного уставного капитала и страховых резервов, а также система перестрахования. Для обеспечения своей платежеспособности страховщики обязаны соблюдать нормативные соотношения между активами и принятыми ими страховыми обязательствами. Методика расчета этих соотношений и их нормативные размеры устанавливаются Федеральной службой России по надзору за страховой деятельностью.

Финансы страховщика обеспечивают его деятельность по оказанию страховой защиты. Денежный оборот страховых организаций включает в себя два относительно самостоятельных денежных потока: оборот средств, обеспечивающих страховую защиту, и оборот средств, связанный с организацией страхового дела. При этом оборот средств, обеспечивающих страховую защиту, проходит два этапа: на первом этапе формируется и распределяется страховой фонд, на втором — часть средств в страховом фонде инвестируется с целью получения прибыли.

Страховой фонд формируется путем аккумуляции страховых платежей, которые определяются на основе тарифных ставок.

Основным источником получения дохода страховой организации является инвестиционная деятельность, которая проводится путем использования части средств страхового фонда в коммерческих целях.

Рисковый характер движения страхового фонда оказывает влияние и на инвестиционную деятельность, предъявляя серьезные требования к ликвидности вложенных средств. Размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

Инвестиционная деятельность базируется на временном характере кругооборота средств в процессе страховой деятельности, ибо от момента поступления платежей страхователей на счет страховщика до их выплаты в качестве страхового возмещения проходит определенное время. Продолжительность перерыва хранения средств страхователей у страховщика определяется прежде всего сроком действия договора страхования.

Страховщик должен учитывать два фактора: мобильность имеющихся у него средств и конъюнктуру рынка.

Мобильность средств определяется в основном производимыми видами страхования. Так, страховщик, занимающийся страхованием жизни, которое преимущественно является долгосрочным, располагает средствами для коммерческих операций с длительным циклом: предоставления долгосрочных кредитов, инвестирования средств в недвижимость, ипотечный кредит. В имущественном страховании, страховании от несчастных случаев, страховании ответственности преобладают краткосрочные договоры. В связи с этим средства страховщиков должны быть размещены так, чтобы при внезапной потребности выплаты их можно было легко мобилизовать. Эти страховщики в основном вкладывают средства в ценные бумаги, которые могут быть свободно реализованы.

При изучении конъюнктуры рынка с целью вложения средств страховщик должен ориентироваться на сохранность средств и достаточно высокую прибыль.

Инвестиционная деятельность страховых компаний

Прихожая Н.В., Челышева Т.В.

Развитие инвестиционной деятельности страховых компаний в Украине

Рост инвестиционных рынков Украины в значительной мере может быть обеспечен за счет эффективного использования страховых ресурсов отечественных страховых компаний. В настоящее время это направление деятельности страховщиков в Украине остается недостаточно развитым. Однако, в перспективе его реализация способна обеспечить подъем национальной экономики.

Актуальность заключается в том, что инвестиционний рынок Украины на данный момент только формируется, и толчок для его дальнейшего развития может дать ивестиционная деятельность страховых компаний.

Целью данной статьи является анализ инвестиционной деятельности страховых компаний в Украине, рассмотрение основных проблем, которые влияют на инвестиционную составляющую страхового бизнеса и пути решения связанных с этими проблемами.

Инвестиционная деятельность стала неотъемлемой частью страхового бизнеса и это отмечают в своих работах отечественные и зарубежные ученые, а именно: М. Александрова, В. Базилевич, С. Ватаманюк, Ю. Кравченко, А. Правдивцев, А. Ромащенко, В. Тимофеенко, Н. Харченко и др. Они делают упор на том, что основная деятельность страховой компании связана зачастую с убытками, которые могут компенсироваться прибылью от инвестиционной и финансовой деятельности.

Существенным истоников инвестиций в экономику страны являются именно те финансовые ресурсы, которые аккумулируются в виде страховых резервов. Это так же можно проследить в развитых странах, где страховые компании по объемам инвестиционных вложений превышают общепризнанных институциональных инвесторов — банки и инвестиционные фонды. Не стоит забывать о влиянии подобных инвестиций на деятельность страховых компаний вцелом и на микроуровне, что можно увидеть в следующем:

— для предоставления полного спектра своих услуг страховые компании должны иметь достаточные объемы страховых резервов, что возможно благодаря осуществлению компанией инвестиционной деятельности;

— из предыдущего пункта можно проследить так же то, что успешность проведения инвестиционной деятельности страховой компанией может оказывать влияние на качество предлагаемых услуг, доверие к страховой компании и ее место на рынке страховых услуг;

— инвестиционная деятельность может повлиять на стоимость предоставляемых услуг и их качество;

— инвестиционная деятельность страховщика и связанные с ней объемы страховых резервов напрямую влияют на выполнение страховщиком своих обязательств и тем самым увеличивают доверие к компании и количество страхователей;

Таким образом, осуществление успешной инвестиционной деятельности дает возможность страховым компаниям не только развиваться, но и повышать свою репутацию, расширять клиентуру и занимать выгодное положение в доле страхового рынка.

Так как средства, направляемые на инвестирование не являются собственностью страховщика, он должен соблюдать требования, а именно:

— объем инвестируемых средств соответсвует объему страховых обязательств компании;

— страховщик должен содержать эти средства в диверсифицированных, прибыльных, надежных активах, которые характеризуются достаточно высоким уровнем ликвидности.

— следовать требованиям директивам ЕС, указанные в таблице 1.

Направления вложения

Размер инвестиций

вложения в недвижимость

не более 10% общего объема резервов по каждому объекту

вложения в акции, которые котируются, и гарантированные кредиты

Читайте так же:  Минимальный размер заработной платы

не более 10% размера резервов по каждому из видов указанных вкладов

инвестиции в необеспеченные кредиты

не более 5% по каждому их виду

в акции, которые не котируются

не более 10% в совокупности вложений

в наличные

не более 3% общей суммы резервов

Табл.1- Размеры объемов инвестиций страховых резервов, установленные директивами ЕС

Порядок осуществления инвестиционной деятельности состоит в следующем:

— накопление средств за счет взносов страхователей;

— сбор временно свободных средств, внесенных за счет страхователей;

— размещение этих средств в перспективные отрасли с целью получения прибыли.

Стоит отметить, что основным источником получения прибыли для страховой компании является не сбор страховых платежей, а инвестиционная деятельность, средства от которой направляются, как правило, на финансирование страховых операций, на дотации убыточным видам страхования, разработку новых продуктов, подготовку кадров и др. Если анализировать инвестиционную деятельность страховых компаний в Украине можно сказать, что она имеет положительную тенденцию, так как инвестиционные возможности страхования в Украине из года в год растут, об этом свидетельствует анализ динамики доли чистых страховых премий в ВВП. Рынок развивается и страховые компании приобретают качества мощных институциональных инвесторов.

Увеличение объемов страховых операций положительно повлияет на развитие инвестиционной деятельности нашей страны. Этому может поспособствовать, например, предоставление налоговых льгот для физических лиц. Как показывает мировой опыт, страховщики являются одним из важнейших источников инвестиционного капитала. Это может быть связано со следующим:

1) страховые премии предшествуют предоставлению страховой услуги (так называемая инверсия цикла);

2) риски распределены во времени.

Следовательно, благодаря этому страховщик распоряжается средствами страхователя, которые тот аккумулирует в страховые резервы, на время действия договора страхования.

Исходя из всего вышеперечисленного можно предложить следующие меры для развития инвестиционной деятельности страховщиками:

— разработать законодательство, которое будет регулировать инвестиционную деятельность страховых компаний, а так же осуществлять государственный контроль за ними;

— использовать рыночный механизм в полном объеме при проведении инвестиционной деятельности страховыми компаниями;

— опираться на мировой опыт;

— решение проблемы недостачи ликвидных финансовых инструментов для проведения эффективного инвестирования страховщиками.

Так как уставный фонд страховых компаний в сравнении с такими же фондами банков является небольшим, то и объемы средств, аккумулированных страховщиками гораздо меньше, чем банками. Но с увеличением объемов страховых операций, увеличением страховых резервов, собственных средств страховщика и с развитием страхового рынка в Украине в целом значительно возрастет роль страховых организаций в инвестиционной деятельности нашей страны, а инвестиционная деятельность в свою очередь открывает новые горизонты для развития и дальнейшего процветания как для отдельной страховой компании, так и страхового рынка Украины вцелом.

1. Майданченко І.В. Інвестиційна діяльність страхових компаній – шлях до економічного зростання // Науково-технічна інформація. -2009. – №3. – С. 41–44.

2. Антоніна Василенко, Віктор Тринчук, к.е.н., КНТЕУ, Інвестиційна діяльність страхових компаній України: стратегія та пріоритети // Журнал «Страхова справа». – 2006. — №3.

3. Харченко Н.В. Інвестиційна діяльність страхових компаній . Фінанси України 2006.- № 7 с.67-68

Инвестиционная деятельность страховых компаний

Экономическое значение инвестиционной деятельности страховых компаний обусловлено большими объемами инвестиционных ресурсов.

Инвестиционная деятельность подразумевает осуществление инвестиций. Термин «инвестиции» образован от латинского invest, что означает «вкладывать», что является логичным объяснением, что основой для данного понятия является латинское слово investio, которое переводится как «одеваю», что менее логично соотносится со смыслом данного слова. В наиболее общем плане инвестиции рассматривают как вложения капитала в целях его возрастания в будущем. Однако такая трактовка является широкой и требует дальнейшего уточнения. В современной экономической литературе эффективность инвестиций в любом секторе экономического комплекса республики необходимо оценивать комплексно, то есть не только экономическими величинами, но и вне экономическими категориями. Она должна определяться в динамике, поскольку постоянно изменяется: то повышаясь, то понижаясь. Анализ же эффективности инвестиций статике малосодержателен, ограничен и не представляет интереса как для теории, так и для практики.

В цивилизованном мире, духовно продвинутой общественной среде, инвестиции дают «чистый» эффект, а в противоположных условиях им сопутствует масса негативных проявлений [3]. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов экономики. Определенные методологические трудности связаны со сложностью категории «инвестиции», осмысление экономической сущности которой требует выяснения внутренних связей и зависимостей. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие капитальных вложений. С развитием рыночных отношений в отечественной экономике, обусловившем необходимость пересмотра толкования категории «инвестиции» в соответствии с новыми условиями, данный подход получил развитие и в отечественной экономической литературе. Его характерными чертами являются:

  • связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности:
  • рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: доходов (капитальных ценностей) и вложений (затрат):
  • анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения:
  • включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих социально-экономический эффект [4].

Для инвестирования страховая компания может использовать только часть имеющихся денежных средств, к которым относятся страховой фонд и собственный капитал. При этом, временно свободными от страховых обязательств денежными средствами является страховой фонд до его использования на страховые выплаты. В этом своем качестве он оказывает значительное влияние на изменение инвестиционного потенциала страхового общества в зависимости от наличия и объема страховых выплат. Собственный капитал является относительно свободными от страховых обязательств денежными средствами, которые могут использоваться для страховых выплат в случае недостаточности средств страхового фонда. Их величина с высокой степенью вероятности поддается планированию, и она значительно меньше влияет на изменение инвестиционного потенциала страхового общества. Графически структура формирования инвестиционного потенциала и факторы его изменения представлены нарис. 1.

Читайте так же:  Как проходит замена паспорта в 45 лет необходимые документы для осуществления замены

Рисунок 1 — Схема формирования инвестиционного потенциала страховой компании.

Именно страхование повышает инвестиционный потенциал и дает возможность увеличить состояние и богатство нации. Проводимое сегодня экономические преобразования в Казахстане превратили страну в одно из наиболее инвестиционно-привлекательных государств на пространстве СНГ, и заняв 71-е место в мире, рассмотрено на Рис. 2 [2].

Инвестиционная деятельность страховых компаний отличается тем, что она не является первичной и должна учитывать потребности основной активности в платежных средствах, вместе с тем, уже давно многие страховщики продолжают существовать и зарабатывать прибыль исключительно за счет инвестиционного дохода, полученного путем использования средств резервов по убыточным видам страхования. Инвестиционная активность обеспечивает ведение учета операций с различными видами финансовых инструментов – акциями, облигациями, векселями, депозитами и др.

Рисунок 2 — страны по страховым премиям на душу населения [2].

1. ограничения, вызванные состоянием отечественного финансового рынка, связанные с отсутствием или неразвитостью некоторых финансовых инструментов (по системе классификации: общие — объективные — цельные);

2. регулирование размещения активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, со стороны республики (по системе классификации: специфические — объективные — частичные);

3. ограничения, обусловленные структурой обязательств данной компании, структурой ее страхового портфеля (по системе классификации: частные — субъективные — частичные);

4. частные ограничения, связанные с обязательствами страховой компании размещать инвестиции в определенные финансовые инструменты вследствие договоренностей на уровне учредителей, из-за кэптивного характера страховой компании, наличия соглашений с банками (банкострахование) и т.д. (по системе классификации: частные — субъективные — частичные);

5. частные ограничения, накладываемые финансовыми менеджерами и руководителями, с целью обеспечить безопасность портфеля (по системе классификации: частные — субъективные — цельные).

Основным источником прибыли страховой компании является страховая деятельность, но немаловажное значение имеет эффективность инвестиционных вложений. При «справедливом» расчете прибыль от страховой деятельности должна быть очень незначительна, иначе нарушается принцип эквивалентности потоков платежей. Можно отметить следующие проблемы инвестиционной деятельности страховых компаний:

  • предъявляемые нормативные требования, в частности правила диверсификации размещения страховых резервов и собственных средств, ограничивают инвестиционные возможности страхового сектора;
  • страховые компании не имеют заинтересованности в эффективном инвестировании, вследствие чего значительная часть активов является неработающей (в форме денежных средств), что влечёт низкую рентабельность инвестиций;
  • тенденция увеличения зависимости страхового сектора от вложений в банковский сектор. Основные мероприятия, необходимые для решения перечисленных проблем, заключаются в следующем:

1. Целесообразно передавать инвестиционный портфель в доверительное управление с целью увеличения доходности инвестиций, поскольку управляющая компания, являясь профессионалом фондового рынка, наиболее полно и достоверно может проанализировать инвестиционные риски. Страховой же компании экономически невыгодно проводить настолько детализированный инвестиционный анализ.

2. Необходимо наращивать страховые фонды, увеличивая клиентскую базу, что будет способствовать увеличению страховых резервов. Этого можно достигнуть, если страховщики не будут переоценивать принимаемые риски, и будут устанавливать приемлемые страховые тарифы.

3. С целью увеличения долгосрочных инвестиций страховщики должны развивать преимущественно программы страхования жизни, предлагая более выгодные условия, гарантии возвратности и возможность выкупа договора без существенных потерь[6].

В настоящее время на рынке инвестиций назрела необходимость вместо Закона РК «Об инвестициях» разработать более широкий по объёму и более прогрессивный по содержанию «Инвестиционный кодекс». Такой подход сможет гарантировать стабильность, предсказуемость активности, равенство финансово-экономических субъектов и их защищенность законодательными нормами и доктриной правовой защиты.

1. Алексеев П.А. Особенности развития страховых компаний как институциональных инвесторов в ведущих странах // Страховое дело, №5, 2007 — с. 36 — 41

2. Awards for Excellence 2013: All regions and countries //URL:http://www.euromoney.com/Article/3054319/Awards-for-Excellence-2013-All-regions- and countries.html

3. Baimuratov U. Harmony of economy and society. The paradigm of «D+3D», laws, and problems. Xlibris Bloomington, IN 2014. E-Book. p.353

4. Кадырова Г.М. Инвестиции в России: международные сопоставления // Страховое дело, №1, 2009 — с. 12 – 28

5. Прокопьева Е.Л., Мещагина И.С. Инвестиционная политика страхового сектора: основные тенденции, проблемы, перспективы// Страховое дело, №8, 2011 — с. 4 – 8.

4.3. Инвестиционная деятельность страховых компаний

Одновременно на финансовую устойчивость и платежеспособность

страховщика оказывают значительное влияние его инвестиционная политика

и размещение активов (или средств, покрывающих как страховые резервы,

так и уставный капитал). Действительно, представим себе, что страховая

компания правильно рассчитала страховые резервы, имеет свободные активы

в установленном размере, заключила в отношении крупных рисков договоры

перестрахования, но инвестировала средства в депозиты ненадежного банка

или инвестиционного института. Невозможность обеспечить страховые вы-

платы такого страховщика может быть связана с банкротством банка и не-

способностью воспользоваться переданными ему средствами. Для того чтобы

сделать минимальным риск инвестиций тех средств страховщика, которые

непосредственно связаны с исполнением обязательств по страховым выпла-

там – в размере страховых резервов, орган страхового надзора установил

специальный режим инвестиций – «Правила размещения страховщиками

средств страховых резервов» (приказ МФ РФ от 08.08.2005 г. № 100н): за-

прещены отдельные виды инвестиций, приняты максимальные и/или мини-

мальные квоты от общей суммы инвестиций, которые могут быть направле-

ны на приобретение тех или иных видов ценных бумаг, депозитов, недвижи-

мости, валютных ценностей и т.д.

Принципиальное отличие процесса реализации страховой услуги от

аналогичного процесса в других видах предпринимательства состоит в том,

что обычное предприятие первоначально осуществляет определенные вло-

жения в организацию производства товаров (услуг) и получает оплату от по-

требителей после того, как услуга уже фактически оказана или товар стал

собственностью покупателя, тогда как в страховании картина обратная. Здесь

Читайте так же:  Закон о запрете курения в подъездах

клиент фактически авансирует страховщика, так как страховой взнос, пред-

ставляющий для страхователя плату за страховую услугу, уплачивается

обычно в начале срока действия договора страхования. Реализация же стра-

ховой услуги со стороны страховщика может осуществляться в течение дли-

Указанная особенность реализации страховой услуги позволяет сфор-

мулировать два вывода. Первый: характер движения финансовых ресурсов в

страховании ведет к тому, что в распоряжении страховщика в течение неко-

торого срока оказываются временно свободные от обязательств средства, ко-

торые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохо-

да. Второй: инвестирование страховщиком таких временно свободных

средств должно достаточно жестко регулироваться со стороны государства,

поскольку страхователи объективно лишены возможности контролировать,

насколько умело страховая компания распорядится предоставленными ей

средствами и не поставит ли она под угрозу выполнение обязательств по до-

Концентрация страховщиками в своих руках значительных финансо-

вых ресурсов превращает страхование в важнейший фактор развития эконо-

мики путем активной инвестиционной политики. Другими словами, стра-

ховщики превращают пассивные денежные средства, полученные от различ-

ных владельцев полисов, в активный капитал, действующий на рынке. В 1989

г. страховые компании Европы, Японии и США управляли общим объемом

вложенных средств на сумму 4000 млрд. долларов США, более 80% этих

вложений обеспечивались операциями по страхованию жизни. Частные и го-

сударственные долговые обязательства составляли 50% общего объема вло-

жений, облигации – 21%, ипотечные займы – 15%. При этом инвестиционные

фонды страховых компаний постоянно увеличиваются. Это доказывает необ-

ходимость регулирования инвестиционной деятельности страховщиков, при-

чем регулирование должно учитывать особенности национального страхово-

го рынка и не нарушать действующие правила конкурентной борьбы между

Право страховщиков инвестировать страховые резервы и другие сред-

ства закреплено Законом РФ «Об организации страхового дела в Российской

Федерации». Основой для всякой инвестиционной деятельности на террито-

рии России является также Закон «Об инвестиционной деятельности в

РСФСР» от 26 июня 1991 г. Согласно последнему, инвестициями являются

Видео (кликните для воспроизведения).

денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные

бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на то-

варные знаки, кредиты, любое другое имущество и имущественные нрава,

интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской

и других видов деятельности в целях получения дохода (прибыли) и дости-

жения положительного социального эффекта.

Как уже отмечалось выше, из-за специфики страховой деятельности,

помимо норм Закона «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», разме-

щение страховщиками временно свободных средств регулируется также по-

ложениями Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Феде-

рации», согласно которым размещение страховых резервов должно осущест-

вляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, при-

быльности и ликвидности. Данные принципы являются общепризнанными в

мировой практике. Вместе с тем представляется необходимым более подроб-

но остановиться на них. Рассмотрим их в последовательности с точки зрения

их вклада в обеспечение финансовой устойчивости страховщиков.

Принцип возвратности (или, по принятой за рубежом терминологии,

«принцип гарантированности») в полной мере распространяется как на акти-

вы, покрывающие страховые резервы, так и на свободные активы. Данный

принцип подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспе-

чивающее их возврат в полном объеме.

Принцип ликвидности гласит: общая структура вложений должна быть

такова, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или капи-

тальные вложения, без труда обращаемые в ликвидные средства. Иными сло-

вами, страховая компания в любой момент времени должна иметь в наличии

сумму средств, обеспечивающую выплату страхователям оговоренных дого-

вором __________сумм в пределах установленных сроков.

Принцип диверсификации (или «принцип смешения и рассеивания»)

вложений служит распределению инвестиционных рисков, которые пресле-

дуют каждого инвестора, на различные виды вложений и тем самым большей

устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Согласно этому

принципу не должно допускаться превалирования какого-либо вида вложе-

ний над другими. Структура вложений капитала не должна быть однобокой,

не должна допускаться региональная концентрация капитала, необходимо

избегать вложений средств в направлении одного дебитора.

Принцип прибыльности вложений (или «принцип рентабельности»)

гласит: активы должны размещаться при обеспечении названных выше

принципов с учетом ситуации на рынке капиталовложений и при этом при-

носить постоянный и достаточно высокий доход. Другими словами, стра-

ховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами

страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложе-

ний, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в те-

чение времени инвестирования, и в случае необходимости иметь возмож-

ность легко и быстро реализовать размещенные активы.

Под Правилами размещения средств страховых резервов понимаются

требования к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия

(обеспечения) страховых резервов.

Активы, принимаемые для покрытия страховых резервов, должны

удовлетворять условиям диверсификации, возвратности, доходности (при-

быльности) и ликвидности.

Неисполнение страховщиком требований настоящих Правил является

основанием для принятия Федеральной службой страхового надзора к стра-

ховщику мер в соответствии с Законом Российской Федерации от 27.11.1992

№ 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации».

Для покрытия страховых резервов принимаются следующие виды ак-

1) федеральные государственные ценные бумаги и ценные бумаги, обя-

зательства по которым гарантированы Российской Федерацией;

2) государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

3) муниципальные ценные бумаги;

5) иные облигации, кроме относящихся к подпунктам 1 – 3, 7 и 19 на-

стоящего пункта (пп. 5 в ред. Приказа Минфина РФ от 20.06.2007 № 53н);

6) векселя организаций, включая векселя банков (п. 6 в ред. Приказа

Минфина РФ от 20.06.2007 № 53н);

7) жилищные сертификаты;

8) инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

Читайте так же:  Договор страхования предпринимательского риска образец

9) вклады (депозиты) в банках, в том числе удостоверенные депозит-

10) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управ-

11) недвижимое имущество;

12) доля перестраховщиков в страховых резервах;

13) депо премий по рискам, принятым в перестрахование;

14) дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, пе-

рестрахователей, страховщиков и страховых агентов;

15) денежная наличность;

16) денежные средства в валюте Российской Федерации на счетах в

17) денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках;

18) слитки золота, серебра, платины и палладия, а также памятные мо-

неты Российской Федерации из драгоценных металлов;

19) ипотечные ценные бумаги;

20) займы страхователям по договорам страхования жизни.

Для покрытия страховых резервов могут быть не все виды вышепере-

численных активов, а только те, которые отвечают определенным требовани-

ям, установленными в Правилах. Например, недвижимое имущество (за ис-

ключением подлежащих государственной регистрации воздушных и морских

судов, судов внутреннего плавания и космических объектов), рыночная

стоимость которого подтверждена в соответствии с требованиями, установ-

ленными законодательством Российской Федерации независимым оценщи-

Размещение средств страховых резервов может осуществляться стра-

ховщиком самостоятельно, а также путем передачи части средств страховых

резервов в доверительное управление доверительным управляющим, являю-

щимся резидентами Российской Федерации.

Страховщик вправе передавать страховые резервы доверительным

управляющим, которые отвечают определенным требованиям, установлен-

Для покрытия страховых резервов не принимаются ценные бумаги,

эмитентами которых являются страховщики, вклады и доли в складочном

или уставном капитале страховщиков, а также активы, приобретенные стра-

ховщиком за счет средств, полученных по договорам займа и кредитным до-

Соответствие деятельности страховщика вышеперечисленным принци-

пам определяется выполнением структурных соотношений, указанных в таб-

лице «Структурные соотношения активов и резервов» (далее – таблица)

Активы, перечисленные в п. 6 настоящих Правил и удовлетворяющие

требованиям настоящих Правил, но не указанные в структурных соотноше-

ниях в Таблице, принимаются в покрытие страховых резервов без ограниче-

ний на суммарную стоимость.

Общая стоимость активов, принимаемых в покрытие страховых резер-

вов, должна быть не менее суммарной величины страховых резервов.

При расчете соотношений по Таблице под стоимостью активов пони-

мается их балансовая стоимость.

Однако, если страховые резервы все время размещались с учетом су-

ществующих нормативов, то Правил размещения собственных средств до сих

Инвестиционная деятельность страховщиков в РФ: сущность, основополагающие принципы. СО как институциональный инвестор на рынке капиталов

Инвестиционная деятельность страховщиков

1. Инвестиционная деятельность страховщиков в РФ: сущность, основополагающие принципы. СО как институциональный инвестор на рынке капиталов. 1

2. Инвестиционный портфель страховой организации: сущность, структура, динамика. 4

3. Регулирование инвестиционной деятельности страховщиков в РФ. Управление (внутреннее и внешнее) рисками страховых организаций, связанными с инвестиционной деятельностью.. 9

4. Показатели, отражающие результаты инвестиционной деятельности страховщиков в РФ. Оценка эффективности инвестиционной деятельности страховой организации. 15

5. Формирование оптимального инвестиционного портфеля страховой организации, осуществляющей инвестиционную деятельность в РФ.. 17

Инвестиционная деятельность страховщиков в РФ: сущность, основополагающие принципы. СО как институциональный инвестор на рынке капиталов.

В условиях рыночной экономики, располагая достаточным объемом временно свободных средств, страховые организации наряду с проведением страховых операций активно участвуют в инвестиционной деятельности[1], превращая тем самым страхование в один из самых эффективных и надежных инструментов мобилизации финансовых ресурсов физических и юридических лиц, которые направляются на развитие реального и финансового секторов экономики.

Инвестиционная деятельность страховщиков важна не только для экономики страны, но и для самих страховых компаний. Так, убытки от основной деятельности могут покрываться за счет инвестиционного дохода. Также хорошо продуманная инвестиционная политика в современных условиях является для страховщиков важным конкурентным преимуществом.

Необходимость инвестиционной деятельности страховой организации обуслов­лена, в первую очередь, сохранением страховых резервов, а также стремлением увеличить собственный капитал.

В связи с этим вопросы выбора инвестиционной политики и формирования инвестиционного портфеля страховых организаций в Российской Федерации, собственно как и вопросы формирования страхового портфеля, становятся все более актуальными, поскольку в совокупности они определяют рыночное положение страховщика. Все это вызывает необходимость проведения комплексного исследования процессов в этой области.

Важно отметить, что инвестирование страховых фондов существенно отличается от других видов инвестиционной деятельности. Это связано как с рисковой природой страхования, так и с тем фактом, что страховые фонды являются лишь временно свободными средствами, которые в любое время могут быть востребованы для выполнения страховых обязательств. Поэтому в инвестиционной практике страховых организаций были выработаны собственные принципы размещения средств страховых резервов, сочетающие в себе основные цели и задачи как инвестиционной, так и страховой деятельности.

Согласно статье 26 Федерального закона от 27.11.1992 № 4015 – 1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации», страховщики вправе инвестировать и иным образом размещать средства страховых резервов на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Рассмотрим эти принципы в последовательности с точки зрения их вклада в обеспечение финансовой устойчивости.

1. Принцип возвратностиподразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме. Данный принцип распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на размещение собственных свободных средств страховой организации.

2. Принцип ликвидностиозначает следующее: структура вложений должна быть такой, чтобы в любое время в наличии были ликвидные средства или активы, без труда обращаемые в ликвидные средства, необходимые для выплаты страхователям оговоренных договором сумм в установленные сроки.

3. Принцип диверсификации(или принцип «смешивания и рассеивания») вложений обеспечивает распределение инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, на различные виды вложений, и гарантирует тем самым большую устойчивость инвестиционного портфеля страховщика. Согласно принципу, не должно допускаться превалирование какого – либо вида вложений над другими. Структура вложений капитала не должна быть однобокой как в территориальном, так и в отраслевом аспектах. Не рекомендуется концентрировать вложения на одном предприятии или проекте.

Читайте так же:  Мат капитал до какого года продлили

4. Принцип прибыльности вложений(или принцип рентабельности) означает, что активы должны размещаться при обеспечении названных выше условий с учетом конъюнктуры фондового рынка и приносить постоянный и достаточно высокий доход. Другими словами, страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение срока инвестирования, и в случае необходимости иметь возможность легко и быстро реализовать размещенные активы.

Существенной спецификой инвестиционной деятельности страховщика является то, что она носит подчиненный характер по отношению к его страховой деятельности.

Развитие инвестиционной деятельности страховщиков зависит от внешних и внутренних факторов влияния.

Среди внешних факторов влияния наиболее ярко выделяются эффективность государственного регулирования экономики, стабильность экономического развития, развитие фондового рынка, наличие надежных фондовых инструментов, а также развитие рынка страховых услуг.

На осуществление инвестиционной деятельности существенное влияние также оказывают внутренние факторы, к которым относятся капитализация страхового рынка, величина аккумулированных резервов и сроки распоряжения ими, размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, эффективность финансового планирования, наличие профессиональных кадров, знание рынка и технологических возможностей.

Существенно различается структура инвестиций страховых организаций, занимающихся страхованием жизни, и иными видами страхования. В частности, для страховых компаний, занимающихся преимущественно иными видами страхования, чем страхование жизни, важнейшим принципом инвестиционной деятельности является ликвидность, принцип доходности имеет меньшее значение. В силу краткосрочного характера вложений здесь практически не учитывается фактор инфляции. При управлении резервами по договорам страхования жизни, напротив, на первом месте стоит принцип доходности, а ликвидность не играет столь большой роли благодаря долгосрочному характеру договоров и согласованию сроков выплат со сроками инвестирования (см. таблицу 1).

Таблица 1. Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию жизни истрахованию иному, чем страхование жизни

Следовательно, средства, полученные страховщиками по договорам страхования иного, чем страхование жизни, могут быть инвестированы, главным образом, в высоколиквидные, средне- и краткосрочные активы. Данные вложения должны удовлетворять срочные и внезапные потребности страховых компаний в денежных средствах, например, для осуществления страховых выплат. В страховании же жизни страховщики могут инвестировать значительную часть резервов по страхованию жизни в относительно долгосрочные инвестиционные проекты. В результате операции по страхованию жизни обеспечивают аккумуляцию долгосрочного денежного капитала, а средства резервов по страхованию жизни являются основным и наиболее важным источником инвестиций страховщиков.

В современном мире страховые компании – это важнейшие с точки зрения развития экономики страны институциональные инвесторы[2], аккумулирующие значительные финансовые ресурсы- это способствует наиболее эффективному перемещению денежных средств от собственника к заемщикам, поэтому страховой сектор очень важен для развития экономики страны. Способность институциональных инвесторов к эффективному перераспределению временно свободных ресурсов достигается путем оценки возможных рисков и минимизации негативных последствий.

В настоящее время по причине слабого развития в РФ страхового рынка, в особенности рынка страхования жизни, в России большинство страховых компаний формируют и размещают резервы по рисковым видам страхования, за счет чего инвестиции приобретают краткосрочный характер, что вызывает практически полное отсутствие долгосрочных инвестиционных инструментов. Поэтому на сегодняшний день актуален вопрос о развитии долгосрочных инвестиционных инструментов российского страхового рынка.

Одним из направлений в решении озвученной проблемы стало развитие системы коллективного инвестирования и доверительного управления активами, являющейся одной из инфраструктурных основ российского финансового рынка и выполняющей основные функции финансового посредничества по трансформации сбережений в инвестиции, повышению эффективности аллокации финансовых ресурсов, и несомненно способствующей увеличению мощности отечественного финансового рынка и расширению его емкости.

Институциональные участники рынка доверительного управления активами – страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, Пенсионный фонд России, Агентство по страхованию вкладов способны выступить важным источником среднесрочного финансирования, поскольку их инвестиционные горизонты традиционно больше, чем у спекулянтов, а отношение к риску – весьма консервативное. При этом для эффективного функционирования перечисленных субъектов наиболее удобным инструментом передачи имущества в доверительное управление на условиях его объединения с имуществом других участников выступает ОФБУ, которое на сегодняшний момент российские страховщики используют неактивно.

Таким образом, участие страховщиков в инвестиционной деятельности превращает их в мощный инструмент развития реального и финансового секторов экономики.

Видео (кликните для воспроизведения).

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источники


  1. Егиазаров, В.А. Транспортное право: Учебник; М.: Юстицинформ; Издание 5-е, доп., 2012. — 552 c.

  2. Червонюк, В. И. Теория государства и права / В.И. Червонюк. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 704 c.

  3. Мишин А. А. Конституционное (государственное) право зарубежных стран; Юстицинформ — Москва, 2010. — 560 c.
  4. Троицкий, Н. А. Корифеи российской адвокатуры: моногр. / Н.А. Троицкий. — М.: Центрполиграф, 2015. — 416 c.
  5. Севан, О.Г. «Малые Корелы». Архангельский музей деревянного зодчества. История создания, методология, современное состояние / О.Г. Севан. — М.: Прогресс-традиция, 2011. — 909 c.
Инвестиционная деятельность страховых компаний
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here